الأخباربورصه العملات الرقميه

قد تكون العودة الكبيرة لقطاع الإيجار هي الشيء الذي يجعل التضخم الأقوى دائمًا

قام المدير جوستين سيلباخ بجولة في وحدة سكنية في 100 مبنى سكني في فان نيس يوم الجمعة 19 مارس 2021 في سان فرانسيسكو ، كاليفورنيا.

  • من المتوقع أن يزدهر تضخم المأوى – الذي يتتبع أسعار الإيجارات – تمامًا كما يهدأ نمو الأسعار في أماكن أخرى.
  • وقال مورجان ستانلي إن القفزة قد تؤدي إلى عودة التضخم إلى طبيعته فوق الهدف طويل الأجل للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
  • من المرجح أن يؤدي ارتفاع أسعار المساكن وإعفاء نهاية المدفوعات إلى ارتفاع تضخم المساكن.
  • شاهد المزيد من القصص على صفحة الأعمال في Insider.

تراجعت أسعار الإيجارات في بداية الوباء وهي في ارتفاع الآن فقط. ولكن حيث من المتوقع أن يهدأ التضخم في جيوب أخرى من الاقتصاد ، فقد يستمر الإيجار في الارتفاع.

يرى مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، ومسؤولو إدارة بايدن ، وكثير من وول ستريت ، أن التضخم الكلي المرتفع سيتراجع في نهاية المطاف مع استقرار الاقتصاد في الوضع الطبيعي الجديد. أظهر تقرير التضخم الأخير ، على الرغم من أنه أقوى من المتوقع ، نمو الأسعار يرتفع في الخدمات المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بإعادة الافتتاح. ويرى الإجماع أنه في ظل هذه الاختناقات وتلاشي الطلب المكبوت ، يجب أن يكون التضخم معتدلاً ، لكن “تضخم المأوى” أو الإيجار يمكن أن يكون الاستثناء الأكبر لذلك.

قال الاقتصاديون في مورجان ستانلي في مذكرة يوم الأحد إن أسعار الإيجارات تومض “بوادر على المزيد من الضغوط التضخمية المستمرة” في الأفق. تضخم المأوى – الذي يغطي الإيجارات والإيجارات المكافئة للمالكين – آخذ في الارتفاع فقط بعد أن انهارت الأسعار بسبب الوباء.

ردد بنك Goldman Sachs نظيره في مذكرة يوم الإثنين ، قائلاً إن “العوامل الخاصة” التي أبقت تضخم الملاجئ خلال الأزمة الصحية ستتراجع قريبًا وستدفع الأسعار إلى الارتفاع.

وقال مورجان ستانلي إن مقياس تضخم المأوى مهم للتضخم الأوسع ، لأنه يمثل “مصادر أكثر دورية ، وأكثر ثباتًا ، وأكثر خمولًا لضغوط الأسعار”. وأضاف الفريق بقيادة إلين زينتنر أنه مع تسارع تضخم المساكن حتى عام 2021 ، فقد يؤدي ذلك إلى عودة التضخم الأوسع إلى طبيعته فوق 2٪.

تضخم المأوى
المصدر: جولدمان ساكس

قد تكون مثل هذه النتيجة مقلقة بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. قال البنك المركزي إنه يهدف إلى السماح للتضخم بالتجاوز 2٪ لبعض الوقت قبل أن يتطلع إلى إعادته إلى تلك العتبة على المدى الطويل. استقرار التضخم فوق هذا المستوى قد يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي في زاوية غير متوقعة.

تشير التوقعات إلى أن ارتفاع تضخم المساكن قد يدفع أيضًا توقعات التضخم إلى أعلى بشكل دائم. قال الاقتصاديون في جولدمان إن من المتوقع أن تنمو أسعار المأوى بنسبة 3.8٪ على أساس سنوي بحلول نهاية عام 2022. سوف يتسارع التضخم أكثر ويصل إلى أعلى من 4 ٪ في عام 2023 ، متجاوزًا أعلى مستويات التوسع الاقتصادي الأخير.

مع كون المستأجرين يشكلون ما يقرب من ثلث سوق الإسكان ، فإن مثل هذا التضخم القوي قد يثير مخاوف شديدة بشأن الأسعار. يمكن أن تؤدي توقعات التضخم المرتفعة إلى ارتفاع التضخم الحقيقي ، حيث تميل الشركات إلى رفع الأسعار ويطلب العمال أجور أعلى عندما يتوقعون تسارع نمو الأسعار.

قال فريق الاقتصاديين في جولدمان بقيادة يان هاتزيوس إن الارتفاع الصاروخي في أسعار المساكن يمكن أن يضيف إلى ضغوط أسعار القطاع. أدى النقص التاريخي في مخزون المنازل والطلب المتزايد إلى ارتفاع أسعار المنازل يتسلق في أسرع معدل له على الإطلاق في فبراير ، وفقًا للوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان. على الرغم من أن أسعار المساكن لا تؤثر بشكل مباشر على تضخم المساكن ، إلا أن بنك جولدمان وجد أن 5٪ إلى 15٪ من نمو أسعار المنازل ينتقل في النهاية إلى تضخم المساكن.

من المؤكد أن تضخم المأوى يمثل 20٪ فقط من مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي و 40٪ من مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ، وهما من أشهر مقاييس التضخم الواسعة. قد يتطلب الأمر تضخمًا قويًا في المأوى لجذب كلا المؤشرين إلى مستويات مقلقة.

ومع ذلك ، قال جولدمان إن المكون واحد يجب مراقبته مع إعادة فتح البلاد. من المرجح أن تؤدي نهاية الإعفاء من المدفوعات في حقبة الوباء إلى تحريف البيانات في وقت لاحق من هذا العام ، وكذلك سوق العمل الأكثر إحكامًا. إذا تمكنت هذه العوامل من زيادة توقعات تضخم المساكن ، فقد يتبعها تضخم واسع النطاق.

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى

أنت تستخدم إضافة Adblock

برجاء دعمنا عن طريق تعطيل إضافة Adblock