الأخبارالبيتكوين

اكتسبت مشتقات العملات المشفرة زخمًا في عام 2020 ، ولكن قد يشهد عام 2021 نموًا حقيقيًا

كان عام 2020 هو العام الأكثر أهمية بالنسبة لسوق المشتقات الرقمية حتى الآن. نمت مشتقات Bitcoin (BTC) و Ether (ETH) بشكل مطرد على مدار العام ، مع توفر منتجات العقود الآجلة والخيارات عبر البورصات مثل Chicago Mercantile Exchange و OKEx و Deribit و Binance.

في 31 ديسمبر ، وصلت الفائدة المفتوحة لخيارات Bitcoin إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 6.8 مليار دولار ، وهو ثلاثة أضعاف OI التي شوهدت قبل 100 يوم من ذلك ، مما يدل على السرعة التي ينمو بها سوق مشتقات العملات الرقمية وسط هذا الاتجاه الصعودي.

أدى الاتجاه الصعودي إلى دخول الكثير من المستثمرين الجدد إلى السوق وسط حالة عدم اليقين التي ابتليت بها الأسواق المالية التقليدية بسبب جائحة COVID-19 المستمر. يتطلع هؤلاء المستثمرون إلى التحوط من رهاناتهم ضد السوق من خلال مشتقات الأصول الأساسية مثل Bitcoin و Ether.

يقوم المستثمرون المؤسسيون بإحداث التغيير الرئيسي

في حين أن هناك العديد من العوامل التي تدفع نمو المشتقات المشفرة ، فمن الآمن أن نقول إنها مدفوعة بشكل أساسي باهتمام المستثمرين المؤسسيين ، مع الأخذ في الاعتبار أن المشتقات منتجات معقدة يصعب على مستثمر التجزئة العادي فهمها.

في عام 2020 ، أبدت مجموعة متنوعة من الكيانات المؤسسية مثل MassMutual و MicroStrategy اهتمامًا كبيرًا بشراء Bitcoin إما لاحتياطياتها أو كاستثمارات خزينة. قال Luuk Strijers ، كبير المسؤولين التجاريين في تبادل مشتقات العملات المشفرة Deribit ، لـ Cointelegraph:

“كما قال فينك من شركة Blackrock ،” العملة المشفرة موجودة لتبقى “وبيتكوين” آلية متينة يمكن أن تحل محل الذهب “. كانت مثل هذه التصريحات هي الدافع وراء الأداء الأخير ، ولكن كمنصة رأينا مشاركين جدد ينضمون طوال العام “.

أكد Strijers أنه كمنصة ، يرى Deribit أن المستثمرين المؤسسيين يدخلون مجال التشفير باستخدام أدوات التداول المألوفة لديهم ، مثل الخيارات الفورية والخيارات ، مما أدى إلى نمو هائل في الاهتمام المفتوح طوال عام 2020.

تعد بورصة شيكاغو التجارية أيضًا سوقًا بارزًا لتداول الخيارات والعقود الآجلة ، خاصة للمستثمرين المؤسسيين ، حيث أن بورصة شيكاغو التجارية هي أكبر بورصة تداول مشتقات في العالم عبر فئات الأصول ، مما يجعلها سوقًا مألوفًا للمؤسسات. حتى أنها تجاوزت مؤخرًا OKEx كأكبر سوق للعقود الآجلة للبيتكوين. قال متحدث باسم CME لـ Cointelegraph: “كان شهر نوفمبر هو أفضل شهر لمتوسط ​​حجم تداول البيتكوين الآجل (ADV) في عام 2020 ، وثاني أفضل شهر منذ الإطلاق”.

مؤشر آخر للاستثمار المؤسسي هو النمو في عدد أصحاب المصالح المفتوحة الكبيرة ، أو LOIHs ، لعقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية. LOIH هو مستثمر لديه ما لا يقل عن 25 عقد بيتكوين آجل ، مع كل عقد يتكون من 5 BTC ، مما يجعل حد LOIH يعادل 125 BTC – أكثر من 3.5 مليون دولار. وأوضح المتحدث باسم CME بمزيد من التفصيل:

“بلغ متوسط ​​عدد أصحاب المصلحة المفتوحة 103 من كبار أصحاب المصلحة خلال شهر نوفمبر ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 130٪ على أساس سنوي ، ووصلنا إلى رقم قياسي في 110 من أصحاب المصلحة المفتوحة في ديسمبر. يمكن النظر إلى نمو عدد كبير من أصحاب المصالح المفتوحة على أنه مؤشر على النمو المؤسسي والمشاركة “.

حقيقة أن سوق المشتقات المشفرة مطلوبة الآن هي علامة على نضج أصول مثل Bitcoin و Ether. على غرار دورها في الأسواق المالية التقليدية ، تقدم المشتقات للمستثمرين طريقة عالية السيولة وفعالة للتحوط من مراكزهم وتخفيف المخاطر المرتبطة بتقلب الأصول المشفرة.

عوامل الاقتصاد الكلي الأخرى تدفع الطلب أيضًا

هناك العديد من عوامل الاقتصاد الكلي التي تتسبب أيضًا في زيادة الطلب على سوق المشتقات المشفرة. نتيجة لوباء COVID-19 ، تم التأكيد على العديد من الاقتصادات الكبيرة بما في ذلك الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والهند بسبب ظروف العمل المحدودة والبطالة المتزايدة.

وقد أدى ذلك إلى قيام العديد من الحكومات بطرح حزم التحفيز والمشاركة في التيسير الكمي لتقليل التأثير على الاقتصاد الأساسي. قال جاي هاو ، الرئيس التنفيذي لشركة OKEx – بورصة العملات المشفرة والمشتقات – لـ Cointelegraph:

مع تفشي الوباء هذا العام واستجابات العديد من الحكومات له بحزم تحفيز ضخمة وتسهيل كمي ، ينتقل العديد من المستثمرين التقليديين إلى البيتكوين كوسيلة تحوط محتملة من التضخم. أصبحت العملة المشفرة أخيرًا فئة أصول تتمتع بالشرعية وهذا سيعني فقط زيادة أكبر في الطلب “.

هناك اهتمام متزايد من مجتمع التعدين والشركات الأخرى التي تدر دخلاً في Bitcoin وتتطلع إلى التحوط من أرباحها المستقبلية حتى تتمكن من دفع نفقاتها التشغيلية بالعملات الورقية.

إلى جانب الطلب المؤسسي ، هناك زيادة ملحوظة في نشاط التجزئة أيضًا ، كما أكد Strijers: “تستمر الحسابات الفريدة النشطة على أساس شهري في قطاع الخيارات لدينا في الارتفاع. الأسباب هي اهتمام وسائل الإعلام (الاجتماعية) بشكل عام بإمكانيات الخيارات “. صرح المتحدث باسم CME أيضًا:

فيما يتعلق بنمو الحسابات الجديدة ، في الربع الرابع من عام 2020 حتى الآن ، تمت إضافة ما مجموعه 848 حسابًا ، وهو أكبر عدد شهدناه في أي ربع سنة. في نوفمبر وحده ، تمت إضافة 458 حسابًا. في عام 2020 حتى الآن ، تم تداول 8،560 عقدًا آجلًا من عقود البيتكوين CME (ما يعادل حوالي 42،800 بيتكوين) في المتوسط ​​كل يوم “.

تنمو مشتقات الأثير بسبب DeFi و Eth2

بصرف النظر عن عقود بيتكوين الآجلة وخياراتها ، نمت مشتقات إيثر أيضًا بشكل كبير في عام 2020. في الواقع ، أعلنت بورصة شيكاغو التجارية أنها ستطلق عقود إيثر الآجلة في فبراير 2021 ، والتي تعد في حد ذاتها علامة على النضج الذي وصلت إليه إيثر في حياتها دورة.

في السابق ، احتكرت المنتجات التي تستخدم Bitcoin سوق المشتقات المشفرة كأصل أساسي ، ولكن في عام 2020 ، نمت مشتقات إيثر لتأخذ حصة كبيرة من الكعكة. وضح المحاربون بمزيد من التفصيل:

“عند النظر إلى قيمة التداول بالدولار الأمريكي ، نرى أنه في Deribit ، ساهمت مشتقات BTC في غالبية الحجم ، ومع ذلك فقد انخفضت النسبة من ~ 91٪ في يناير إلى ~ 87٪ في نوفمبر. خلال فترات الذروة في صيف DeFi ، انخفضت نسبة BTC إلى منتصف السبعينيات بسبب زيادة نشاط ETH والزخم “.

السبب في أن مشتقات Bitcoin تشكل جزءًا أكبر من سوق مشتقات التشفير هو أن BTC أصبحت الآن مفهومة جيدًا من قبل السوق وحصلت على مصادقة من المؤسسات الكبيرة والهيئات الإدارية والعديد من المستثمرين التقليديين البارزين. ومع ذلك ، في عام 2020 ، كان هناك العديد من العوامل التي أثرت على الطلب على مشتقات إيثر أيضًا. يعتقد Hao أن “النمو الهائل في DeFi في عام 2020 وإطلاق سلسلة Beacon من ETH 2.0 قد أدى بالتأكيد إلى ازدراء المزيد من الاهتمام بـ Ether ، وبالتالي ، مشتقات Ether.”

ومع ذلك ، على الرغم من استمرار إيثر في اندفاعها الصعودي جنبًا إلى جنب مع Bitcoin ومن المحتمل أن تشهد زيادة أخرى في الطلب على المشتقات ، فمن غير المرجح أن يتم تجاوز BTC في أي وقت قريب. وأوضح هاو بمزيد من التفصيل: “سنرى ارتفاعًا في الطلب على كلا هذين المنتجين ، ومع ذلك ، من المرجح أن تشهد BTC باعتبارها العملة المشفرة الأولى نموًا حادًا مع إغراق المزيد من الدولارات المؤسسية في الفضاء.”

من المقرر أن يكون عام 2021 عامًا حاسمًا

بدءًا من إطلاق منتج Ether للعقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية في فبراير ، من المقرر أن يكون هذا العام عامًا أكبر بالنسبة لمشتقات العملات المشفرة إذا استمرت موجة الصعود. شهد السوق أيضًا مؤخرًا انتهاء صلاحية أكبر الخيارات حتى الآن ، مع ما يقرب من 2.3 مليار دولار من مشتقات BTC تنتهي في عيد الميلاد.

مع الأسواق التقليدية ، يكون سوق المشتقات أكبر بعدة مرات من السوق الفوري ، لكنه لا يزال على العكس من أسواق العملات المشفرة. لذلك ، يبدو أن سوق المشتقات المشفرة لا يزال في مرحلته الأولى ومن المقرر أن ينمو بشكل كبير مع توسع الصناعة في الحجم. مع زيادة الأحجام ، تميل الأسواق إلى أن تصبح أكثر كفاءة وتوفر اكتشافًا أفضل للأسعار للأصل الأساسي ، كما أضاف Strijers:

“نظرًا للزيادة الإجمالية في الاهتمام بالسوق ، […] نرى المزيد من صناع السوق يقتبسون من أدواتنا ، مما يزيد من قدرتنا على إطلاق المزيد من السلاسل وانتهاء الصلاحية ، وتشديد الهوامش التي تعمل كنقطة ارتكاز لمزيد من الاهتمام حيث يصبح التنفيذ أرخص وأكثر كفاءة. “

بصرف النظر عن مشتقات Bitcoin و Ether ، هناك منتجات مشتقات altcoin التي يتم تقديمها في العديد من البورصات ، وأكثرها شيوعًا في المقايضات الدائمة ولكن أيضًا الخيارات والعقود الآجلة. قدم هاو مزيدًا من التفاصيل حول هذه المنتجات وآفاق الطلب عليها:

“العديد من العملات البديلة الأخرى معروضة بالفعل لتداول المشتقات لا سيما في المقايضة الدائمة ولكن أيضًا في العقود الآجلة. […] إن الطلب على هذا الأمر مدفوع إلى حد كبير من قبل تجار التجزئة حيث أن بعض هذه الأصول لم تفز بثقة المتداولين المؤسسيين حتى الآن “.

على الرغم من أن المستثمرين المؤسسيين لا يتدفقون على منتجات مشتقات هذه العملات الرقمية حتى الآن ، فمن المقرر أن يتغير هذا مع النمو الإضافي لأسواق التمويل اللامركزية وحالات الاستخدام التي يمكنهم تقديمها. في النهاية ، يمكن أن يُترجم هذا إلى ارتفاع في الطلب على المزيد من مشتقات التشفير في المستقبل القريب.

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى

أنت تستخدم إضافة Adblock

برجاء دعمنا عن طريق تعطيل إضافة Adblock